韩国 Luna 币曾是加密货币市场的 “明星项目”，由韩国团队开发，凭借独特的算法稳定币设计一度备受关注，却在 2022 年遭遇史诗级崩盘，其兴衰历程为加密货币市场敲响了警钟。
韩国 Luna 币诞生于 2018 年，由韩国开发者 Do Kwon 主导的 Terraform Labs 推出，核心机制是通过 Luna 币与稳定币 UST 的 “算法套利” 维持 UST 与美元的 1:1 锚定 —— 当 UST 价格低于 1 美元时，用户可销毁 UST 兑换 Luna 币；当 UST 价格高于 1 美元时，可销毁 Luna 币增发 UST，这套机制曾让 Luna 币在 2021 年至 2022 年初迎来爆发，价格最高飙升至约 119 美元，市值跻身加密货币前十，在韩国本土更是拥有大量投资者，不少韩国民众通过交易所重仓 Luna 币，甚至将其视为 “国民加密货币”。
然而，2022 年 5 月，韩国 Luna 币的稳定机制彻底失效。因市场大量抛售 UST，UST 价格跌破锚定价，引发投资者恐慌性抛售 Luna 币，短短几天内，Luna 币价格从 119 美元暴跌至近乎 0.0001 美元，市值蒸发超 400 亿美元。这场崩盘对韩国投资者冲击尤为剧烈，据韩国金融监管机构数据，当时约有 20 万韩国投资者持有 Luna 币，其中不少人血本无归，部分投资者甚至因巨额亏损引发极端事件，韩国政府随后加强了对加密货币的监管，对 Terraform Labs 展开调查，并推动相关立法规范加密货币交易。
韩国 Luna 币的兴衰，不仅是一个加密货币项目的失败，更暴露了算法稳定币的设计缺陷与加密货币市场的高风险性。它提醒投资者，面对所谓的 “高收益” 加密货币，需保持理性，警惕市场泡沫；也促使各国监管层进一步重视加密货币风险，推动行业向更合规、透明的方向发展。
