“USTB 是什么币？” 的追问，折射出虚拟货币市场概念混淆与风险暗藏的现状。检索市场信息可见，“USTB” 并非单一币种，而是同时指向两种属性迥异的资产 ——Ethena Labs 发行的稳定币与 Superstate 旗下的基金代币，二者虽定位不同，却均难逃虚拟货币领域的合规争议与投资陷阱，与此前揭露的 USDT 钱包诈骗风险本质相通。

首先需明确 USTB 的两种核心身份：一是 Ethena Labs 推出的新型稳定币。这款 2024 年 9 月上线的资产，宣称由贝莱德 BUIDL 基金全额背书，储备资产包含美元、美国国债等真实资产，定位为其原有合成稳定币 USDe 的补充工具。官方称 USTB 可通过资产重分配帮助 USDe 抵御市场波动，并计划在 Bybit、Bitget 等交易所上架，消息公布后其治理代币 ENA 曾单日上涨 14%。二是 Superstate 发行的短期国债基金代币，Coinbase 数据显示其单价约 10.46 美元，但未开放交易流通。这两种指代常被混淆，为诈骗分子制造了可乘之机。

即便聚焦合规性相对宣称更高的 Ethena USTB，其投资风险仍不容忽视。表面看，“贝莱德背书” 的宣传看似降低了信用风险，但本质仍是虚拟货币范畴 —— 我国明确禁止任何虚拟货币相关业务活动，USTB 的交易需通过 Bybit 等境外无资质平台，用户翻墙参与、第三方入金均涉嫌违法，资金损失无法通过法律追偿。更值得警惕的是，其 “稳定币” 属性暗藏历史隐患：2022 年 Terra 生态的算法稳定币 UST 曾因脱锚引发 “死亡螺旋”，导致关联代币 LUNA 暴跌 99.99%，超 20 万投资者血本无归，而 USTB 虽宣称有真实资产背书，但缺乏透明的储备审计机制，锚定稳定性存疑。

借 “USTB” 概念布设的诈骗套路更需高度警惕，与 USDT 钱包的虚假引流逻辑如出一辙。一类是 “概念嫁接” 骗局，诈骗分子混淆两种 USTB 指代，将基金代币包装成 “贝莱德背书的稳定币”，在社交群传播 “首发认购” 链接，要求通过 USDT 转账入金，实则为虚假平台收割；二类是 “高息诱骗” 陷阱，仿冒 Ethena 官方发布 “USTB 理财活动”，承诺 “存入即享 8% 月息”，诱导用户下载非正规钱包 APP，后台窃取私钥转走资产，与 USDT 钱包的钓鱼套路完全一致；三类是 “虚假兑换” 套路，宣称可将 “旧版 UST（Terra 生态）” 兑换为 “新版 USTB”，骗取用户原有资产后失联。

从合规与安全双重维度看，参与 USTB 相关活动已陷入多重危机。合规上，无论是稳定币还是基金代币，其交易均属非法金融活动，2025 年某跨境案件显示，虚拟货币资金 72 小时即可脱离监管追踪，参与者可能触犯帮信罪。安全上，境外交易所与非正规钱包的使用，会面临平台跑路、资产冻结、恶意程序窃取等风险，与 USDT 钱包的私钥泄露隐患同源。

认清 USTB 需破除三重误区：一是拒绝 “权威背书即安全”，贝莱德的基金背书不改变其虚拟货币的非法属性；二是警惕 “稳定币即无风险”，历史已验证稳定币脱锚的毁灭性后果；三是远离任何非官方渠道的 “认购”“兑换” 宣传，此类操作多为诈骗诱饵。

USTB 的身份厘清，本质是虚拟货币市场风险的集中暴露。正如 USDT 钱包的 “中文版” 包装难掩陷阱，USTB 的 “合规背书” 宣传也遮不住非法交易的底色。对投资者而言，追问 “是什么币” 不如坚守底线：任何虚拟货币交易均不受法律保护，远离才是最安全的选择。